Khang Điền tăng mạnh nợ vay lên hơn 16.600 tỷ đồng, lãi 6 tháng vẫn tăng gần 249%

Dư nợ vay vượt 16.600 tỷ đồng

Theo báo cáo tài chính hợp nhất 6 tháng đầu năm 2026, tại ngày 30/6, tổng dư nợ vay của Khang Điền đạt hơn 16.600 tỷ đồng, tăng khoảng 64% so với đầu năm.

Trong đó, vay ngắn hạn đạt 2.223 tỷ đồng, tăng 23,4%, còn vay dài hạn đạt 14.436 tỷ đồng, tăng tới 72,9%. Như vậy, phần lớn dư nợ vay của doanh nghiệp là các khoản vay dài hạn.

Đáng chú ý, mức tăng của dư nợ vay diễn ra trong bối cảnh tổng nợ phải trả của Khang Điền cũng tăng mạnh. Cuối tháng 6, nợ phải trả đạt 19.497 tỷ đồng, tăng 51% so với đầu năm. Riêng nợ dài hạn tăng 70,7%, lên 15.972 tỷ đồng.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, các khoản vay của Khang Điền chủ yếu được sử dụng để tài trợ chi phí nhận chuyển nhượng quyền sử dụng đất, phát triển dự án và góp vốn vào các doanh nghiệp liên quan đến hoạt động kinh doanh bất động sản.

Vay hàng nghìn tỷ đồng để phát triển dự án

Trong nhóm vay ngắn hạn, Khang Điền có khoản 1.479 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB), với thời hạn trả gốc đến ngày 20/4/2027. Khoản vay này được sử dụng để tài trợ chi phí nhận chuyển nhượng quyền sử dụng đất tại xã Bình Hưng, TP.HCM và được bảo đảm bằng quyền sử dụng đất tại khu vực này.

Ở nhóm vay dài hạn, OCB tiếp tục là một trong những ngân hàng cấp tín dụng lớn cho Khang Điền. Các khoản vay được sử dụng để tài trợ dự án Khu nhà ở Bình Trưng Đông, nhận chuyển nhượng dự án Khu nhà ở phường Cát Lái, nhận chuyển nhượng quyền sử dụng đất tại xã Bình Hưng và nhận chuyển nhượng phần vốn góp tại Công ty TNHH Bất động sản Bình Trưng Mới.

Các khoản vay này có thời hạn trả gốc kéo dài từ năm 2026 đến năm 2033, với tài sản bảo đảm chủ yếu là quyền sử dụng đất và quyền tài sản phát sinh từ các dự án.

Khang Điền cũng có các khoản vay dài hạn tại Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) để tài trợ dự án Khu công nghiệp Lê Minh Xuân mở rộng - Giai đoạn 1, Giai đoạn 2-3, Khu dân cư 11A và Khu dân cư Tân Tạo A. Một khoản vay khác được sử dụng để góp vốn vào Công ty TNHH Tư vấn Quốc Tế phục vụ hoạt động kinh doanh.

Trong khi đó, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) cấp các khoản tín dụng cho Khang Điền để tài trợ Khu trung tâm dân cư Tân Tạo - Khu A và dự án Khu nhà ở Bình Trưng Đông - cấu phần chung cư cao tầng.

Các khoản vay tại VietinBank có giá trị lần lượt hơn 5.653 tỷ đồng, 3.049 tỷ đồng và 4.026 tỷ đồng, với thời hạn trả gốc kéo dài đến năm 2031. Tài sản bảo đảm là quyền sử dụng đất và quyền tài sản phát sinh từ các dự án.

Lợi nhuận tăng mạnh nhờ doanh thu tài chính

Dù dư nợ vay tăng mạnh, kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của Khang Điền vẫn ghi nhận mức tăng trưởng cao.

Cụ thể, doanh thu thuần đạt 442 tỷ đồng, giảm tới 74,9% so với mức 1.759 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Ngược chiều, doanh thu hoạt động tài chính đạt 913 tỷ đồng, tăng hơn 38 lần so với mức 23,8 tỷ đồng cùng kỳ.

Nhờ khoản thu tài chính tăng đột biến, lợi nhuận trước thuế đạt 1.156 tỷ đồng, tăng 187,6%. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.097 tỷ đồng, tăng 248,3% so với cùng kỳ năm 2025.

Trong đó, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1.031 tỷ đồng, tăng 221,3%.

Riêng quý 2/2026, doanh thu thuần của Khang Điền đạt 161 tỷ đồng, giảm 84,7% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, doanh thu tài chính lên tới 906 tỷ đồng, gấp khoảng 216 lần cùng kỳ, qua đó giúp lợi nhuận sau thuế quý đạt 770 tỷ đồng, cao gấp gần 3,9 lần cùng kỳ năm trước.

Tổng tài sản vượt 39.400 tỷ đồng

Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Khang Điền đạt 39.471 tỷ đồng, tăng 15,8% so với đầu năm.

Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt 35.453 tỷ đồng, tăng 12,1%. Tiền và các khoản tương đương tiền đạt 2.605 tỷ đồng, tăng khoảng 2,4% so với đầu năm.

Ở phía nguồn vốn, bên cạnh mức tăng mạnh của nợ phải trả, vốn chủ sở hữu đạt 19.974 tỷ đồng, tăng 7,4%. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt gần 3.679 tỷ đồng, tăng 2,3% so với đầu năm.

Như vậy, quy mô tài sản của Khang Điền đã vượt 39.000 tỷ đồng, trong khi tổng nợ phải trả gần tương đương một nửa tổng tài sản.

Dòng tiền kinh doanh vẫn âm

Về dòng tiền, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 1.480 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm. Dù vẫn âm, mức thâm hụt này đã cải thiện 42,7% so với con số âm 2.582 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025.

Trong khi đó, dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm 2.645 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức âm gần 98 tỷ đồng cùng kỳ. Theo báo cáo, biến động này chủ yếu liên quan đến việc doanh nghiệp tăng đầu tư góp vốn và tiền gửi có kỳ hạn.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền từ hoạt động tài chính dương 4.187 tỷ đồng, tăng 104,8% so với cùng kỳ. Dòng tiền này chủ yếu đến từ việc doanh nghiệp tăng vay nợ.

Nhờ dòng tiền tài chính, lưu chuyển tiền thuần trong 6 tháng đầu năm đạt 61 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với mức âm 635 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.